Una estructura de mercado bajista ha estado presionando los precios de las criptomonedas durante las últimas seis semanas, llevando la capitalización total del mercado a su nivel más bajo en dos meses con 1.13 billones de dólares. Según dos métricas de derivados, los alcistas de las criptomonedas tendrán dificultades para romper la tendencia bajista, aunque el prospección de un ámbito temporal más corto proporciona una visión equitativo con bitcoin (BTC), Ether (ETH) y BNB, en promedio, ganando un 0.3% entre el 12 y el 19 de mayo.
Observa que la formación de cuña descendente iniciada a mediados de abril podría durar hasta julio, lo que indica que una eventual ruptura al acrecentamiento requeriría un esfuerzo adicional por parte de los alcistas.
Adicionalmente, está el inminente estancamiento del techo de la deuda estadounidense, ya que el Reservas de EE.UU. se está quedando rápidamente sin solvencia.
Aunque la mayoría de los inversores considera que la delegación Biden podrá calar a un acuerdo antaño del impago efectivo de su deuda, nadie puede excluir la posibilidad de un vallado del gobierno y el consiguiente impago.
¿Utilizo monedas estables como refugio seguro?
Ni siquiera el oro, que solía considerarse la clase de activos más segura del mundo, ha sido inmune a la flamante corrección, ya que el metal precioso bajó desde los 2,050 dólares del 4 de mayo hasta el contemporáneo nivel de 1,980 dólares.
Circle, la empresa detrás de la stablecoin USDC, se ha deshecho de 8,700 millones de dólares en bonos del Reservas con vencimiento superior a 30 días por bonos a corto plazo y préstamos garantizados en gigantes bancarios como Goldman Sachs y Royal Bank of Canada.
Según Markets Insider, un representante de Circle declaró que:
“La inclusión de estos activos de incorporación solvencia incluso proporciona protección adicional para la reserva USDC en el improbable caso de un impago de la deuda de Estados Unidos”.
La stablecoin DAI, gestionada por la estructura descentralizada MakerDAO, aprobó en marzo un aumento de las tenencias de bonos del Reservas estadounidense en su portafolios hasta 1,250 millones de dólares para “servirse el contemporáneo entorno de rendimientos y suscitar más ingresos”.
Los mercados de derivados no muestran signos bajistas
Los contratos perpetuos, incluso conocidos como swaps inversos, tienen un tipo de interés implícito que suele cobrarse cada ocho horas.
Una tasa de financiación positiva indica que los largos (compradores) exigen más apalancamiento. Sin incautación, la situación contraria se produce cuando los cortos (vendedores) requieren más apalancamiento, lo que hace que la tasa de financiación se vuelva negativa.
La tasa de financiación a siete días para BTC y ETH fue equitativo, lo que indica una demanda equilibrada de longs (compradores) y shorts (vendedores) apalancados que utilizan contratos de futuros perpetuos. Curiosamente, ni siquiera Litecoin (LTC) mostró una demanda larga excesiva tras un repunte semanal del 14.5%.
Para excluir las externalidades que podrían deber afectado sólo a los mercados de futuros, los traders pueden calibrar el sentiment del mercado midiendo si hay más actividad a través de opciones de importación (call) o de traspaso (put).
El vencimiento de opciones puede añadir volatilidad al precio de bitcoin, lo que se tradujo en una preeminencia de 80 millones de dólares para los bajistas en el final vencimiento del 19 de mayo.
Una relación de 0.70 entre opciones de traspaso y opciones de importación indica que el interés hendido de las opciones de traspaso va por detrás de las opciones de importación, que son más alcistas. Por el contrario, un indicador de 1.40 favorece a las opciones de traspaso, lo que puede considerarse bajista.
La relación entre opciones de traspaso y opciones de importación para el tamaño de opciones de bitcoin ha estado por debajo de 1.0 durante las dos últimas semanas, lo que indica una viejo preferencia por las opciones de importación neutrales a alcistas. Y lo que es más importante, incluso cuando el precio de bitcoin corrigió brevemente a la quebranto hasta los USD 26,800 el 12 de mayo, no se produjo un aumento significativo de la demanda de opciones de traspaso protectoras.
¿El vaso está medio satisfecho o los inversores se preparan para lo peor?
El mercado de opciones muestra ballenas y creadores de mercado poco dispuestos a tomar puts de protección incluso posteriormente de que bitcoin se desplomara un 8.3% entre el 10 y el 12 de mayo.
Sin incautación, dada la demanda equilibrada en los mercados de futuros, hay traders que se muestran indecisos a la hora de realizar apuestas adicionales hasta que haya más claridad sobre el estancamiento de la deuda estadounidense.
Quedan menos de dos semanas para el 1° de junio, cuando el Área del Reservas de EE.UU. ha experto de que el gobierno federal podría ser incapaz de retribuir sus deudas.
No está claro si la capitalización total del mercado será capaz de romper la formación de cuña descendente. Desde una perspectiva animoso, los traders profesionales no están utilizando derivados para colocar por un decorado catastrófico.
Por otra parte, no parece que haya motivos para que los alcistas se precipiten y apuesten por una rápida recuperación del mercado de criptomonedas, dada la incertidumbre del entorno macroeconómico. Así que, en última instancia, los bajistas están en un ocasión cómodo según las métricas de derivados.
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